纺织衣饰行业环球观看之耐克：FY24Q1库存降幅超预期 北美、大中华区动销稳妥伸长

　　耐克宣告FY2024Q1 功绩（2023 年6 月-2023 年8 月）。（1）收入：FY24Q1 实行收入129.4 亿美元，经汇率调理后同增2%。NIKE 品牌收入124 亿美元，经汇率调理后同增3%，苛重由欧洲、中东和非洲区域、大中华区、亚太与拉丁美洲区域的伸长发动，但部门被北美区域的下滑抵消。Converse 实行收入5.88 亿美元，经汇率调理后同降9%，原故是北美生意的下滑，但部门被亚洲生意的伸长所抵消。（2）归母净利润：FY24Q1 实行归母净利润14.50 亿美元，同减1.2%。（3）毛利率：FY24Q1 实行毛利率44.2%雷竞技APP下载，同减0.1pct，毛利率削减苛重是由产物本钱上升和净表币汇率的倒霉转化形成，但正在很大水准上被政策订价举止所抵消。（4）出售及料理用度率：FY24Q1为31.8%，同增0.9pct。需求创设支付10.7 亿美元，同增13.4%，苛重系告白和营销支付添加，料理用度30.5亿美元，同增2.4%服饰，苛重系工资闭联用度、直销生意本钱添加，但部门被技巧支付削减所抵消。（5）净利率：

　　分区域看。（1）大中华区：FY24Q1 实行收入17.35 亿美元，经汇率调理后同增12%。依照功绩会，大中华区线下直营/电商渠道收入不同同比伸长12%/6%，依照功绩会，耐克正在中国经销合营伙伴滔搏、宝胜流水同比伸长高单元数至低双位数。（2）北美：FY24Q1 实行收入54.23 亿美元，经汇率调理后同降1%，苛重系批发渠道正在清库存后台下收紧发货收入导致。但依照功绩会，耐克北美经销合营伙伴Dicks sporting goods、City Specialty Partners流水同比伸长高单元数至低双位数。（3）欧洲、中东和非洲：FY24Q1 实行收入36.10 亿美元雷竞技APP下载，经汇率调理后同增6%。（4）亚太及拉丁美洲（除大中华区域）：FY24Q1 实行收入15.72 亿美元雷竞技APP下载，经汇率调理后同增3%。

　　分生意看。（1）鞋类：FY24Q1 为84.21 亿美元，经汇率调理后同增4%。（2）装束：FY24Q1 为33.88 亿美元，经汇率调理后同降1%。（3）配件：FY24Q1 为5.31 亿美元雷竞技APP下载，经汇率调理后同增9%。

　　分渠道看。FY24Q1 直营渠道实行收入54 亿美元，经汇率调理后同增6%，个中电商渠道收入经汇率调理后同比伸长2%；批发渠道实行收入70 亿美元，经汇率调理后同增1%。

　　存货处境雷竞技APP下载。FY24Q1 期末库存价钱为87 亿美元，同比降低10%，苛重是因为库存量同比降低双位数形成的，但部门被产物组合和更高的产物加入本钱所抵消，库存周转天数为114 天，同比削减2 天。公管库存顺手去化，叠加耐克北美、中国的动销稳妥伸长，为他日新品推论及修复向上游供应商采买节律创设条目。

　　功绩预测：（1）公司预期FY2024 整年交易收入同比伸长中单元数（保持此前指引）；毛利率同比添加1.4-1.6pct，经汇率调理后毛利率同比添加2.0pct（保持此前指引），SG&A 用度同比添加中单元数的上沿。（2）公司预期FY24Q2：交易收入同比持平微增，毛利率同比上升1pct，反响订价计谋优化和扣头刷新，经汇率调理后毛利率同比添加0.5pct。SG&A 同比增中单元数至高单元数。纺织衣饰行业环球雷竞技APP下载张望之耐克：FY24Q1库存降幅超预期 北美大中华区动销稳妥延长